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启富投顾:科技硬核,汽车功率半导体将迎变革!
时间: 2020-08-19 21:56
1、三大股指冲高回落,临近尾盘小幅跳水,市场整体呈现一个震荡上行走势,而先行指标北上资金合计净流入41.7亿元,技术上看当前是大涨后一个短期修复阶段,在指数重构下,指数后

1、三大股指冲高回落,临近尾盘小幅跳水,市场整体呈现一个震荡上行走势,而先行指标北上资金合计净流入41.7亿元,技术上看当前是大涨后一个短期修复阶段,在指数重构下,指数后期有望继续挑战3浪下跌高点。

2、2015年以来,市场投资风格在不断转变,价值与成长股被市场所接受,我们定义当前科技就是未来成功股,当前的成长股就是未来价值股,但是这些股票上涨不是一夜之间或者一周之内完成的,而是以年度为单位来计算。

3、不管是横向比较:行业空间,政策力度、未来发展趋势,经济占比来看,当前科技行业空间是2013年互联网崛起时候几何倍数增长。还是纵向比较:相对涨幅空间来看。半导体与元器件还是上涨初期,我们不要被相对走势所蒙蔽。

4、最近半年报相继披露,绩向好率达到40%左右,中小创业板高于主板。整体A股业绩将实现“V”型反弹,中小创盈利修复能力较强。TMT、消费、医药恢复速度进入前三甲与我们看好科技、医药、消费升级逻辑一致。

5、不管是前期国家减温、还是指数的重编,国家希望稳定健康慢牛、长牛形式呈现,A股长期走强的逻辑是存在的。同时大家一定要明白在牛市相对底部最好策略就是上车、把握核心资产、坚信持有,不要被短期市场波动而干扰。

行业趋势:新能源汽车、通讯设备等产业链发展迅猛,对功率半导体需求大增,尤其是以SiC和GaN等为代表的第三代功率半导体的需求。据 Yole 指出,SiC 最大的应用市场来自汽车,利用 SiC 的解决方案可使系统效率更高、重量更轻及结构更加紧密。而随着SiC成本逐渐降低以及应用不断拓宽,未来市场发展前景广阔

当前格局:目前,国内SiC功率器件主要依赖进口,汽车产业链对此依赖程度尤为突出。为改变这种情况,在今年“两会”期间,民进中央提交的《关于推动中国功率半导体产业科学发展的提案》建议进一步完善功率半导体产业发展政策,要将功率半导体新材料研发列入国家计划,尽快实现功率半导体自主供给。未来我国新能源汽车产业链规模将进一步扩大,功率器件需求将迎来爆发,为此,嗅到商机的国内厂商也加快布局SiC功率半导体产业链

车用SiC器件需求大增:新能源汽车行业存在续航和充电的“老大难”亟需解决,为此车企需要转换效率更高的功率半导体,这成了SiC功率器件市场拓展的重要驱动力。作为第三代半导体材料之一的SiC 具有更宽的禁带宽度,更高的击穿电场、热导率、电子饱和速率及抗辐射能力,因而SiC 功率器件在高电压额定值、低导通电阻和快速开关速度等方面有良好的性能表现,可满足车企能源转换以及提高能效等方面的需求。

尤其是在提高能效方面,SiC器件相比其他硅基材料产品优势突出。博世汽车电子中国区总裁Georges Andary表示,碳化硅半导体能为电机带来更高的功率,将为汽车行业带来新的变革。相较于传统硅基产品,使用碳化硅产品能耗降低50%,功率也有所提升让汽车续航里程提高6%

国内企业加码发力SiC:除了国外巨头企业加大投资力度,在政策的大力支持以及汽车产业链对SiC芯片的市场推动下,国内企业积极加码布局SiC产业链。“中国功率半导体行业空间巨大、大有可为。对于背靠中国市场的国内功率半导体企业来说,可以说是不容错过的发展良机。

在产线布局方面,华润微近日宣布国内首条6英寸商用SiC晶圆生产线正式量产。该产线能这么快实现量产,主要是华润微采取了与其他厂家不同的策略。

我们认为:在国外厂商加大中国SiC市场投入的背景下,国内功率半导体厂商能否跨越车规级SiC的门槛,成功“上车”?对此,行业内人士认为,“国家政策支持和资金追捧对产业发展有极大帮助,国内相关企业之间也相互支持,重视这方面的人才培养,在当下贸易摩擦以及国内重视自主化的环境下,国内SiC厂商还是有很大发展空间。

上市公司:楚江新材、天通股份、有研新材、华润微等(温馨提示上面股票是产业分析不作为买卖依据)

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