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电子行业2020年下半年策略:SW电子行业指数2020上涨10.15%(可下载)
时间: 2020-07-01 08:39
获取《电子行业2020年下半年投资策略:疫情扰动不改中长期成长逻辑,行业有望于下半年全面复苏》完整版,请关注绿信公号:vrsina,后台回复“泛科技报告及白皮书”,该报告编号为

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半导体: 产业 周期向上+ 国产 替代加速,国内半导体企业迎来黄金发展期。在5G通讯、消费电子和HPC多重驱动下,半导体行业自19Q3开始步入景气上行周期,主要产品价格出现反弹,行业巨头业绩强势复苏。

2020 年上半年:受疫情影响,电子行业指数波动加大。截至 6 月 17 日,SW 电子行业指数 2020 年累计上涨 10.15%,跑赢同期上证指数 14.99 个百分点。进入 2020 年,电子板块延续 2019 年以来的强势表现,区间最大涨幅曾达到 34.93%,指数波动加大。

当前板块估值低于近五年平均水平。2015 年 5 月以来电子行业市盈率 PE(TTM)平均值约为 44.3 倍,最高值出现在 2015 年 6 月,约为 100 倍,最低值出现在 2019 年 2月,约为 21 倍。截至 2020 年 6 月 17 日,电子行业 PE(TTM)约为 43 倍,略低于近五年平均水平。

截至 2020 年 6 月 17 日,电子板块各二级子行业市盈率(TTM)从高至低依次为:SW 半导体(103.01 倍)、SW 其他电子(47.21 倍)、SW 光学光电子(44.07倍)、SW 元件(40.81 倍) 和 SW 电子制造(30.74 倍)。其中,SW 半导体指数当前估值高于近五年平均水平(78.36 倍),而其他二级行业指数当前估值均略低于近五年平均水平。

全球智能手机季度出货量分布为 4.04、3.34、3.42、3.55、3.76、3.11、和 3.33 亿部,同比分别下降 5.83%、5.38%、5.11%、4.80%、6.82%、6.95%和 2.57%,连续 7 个季度同比下滑。

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